周三一天在上海與一家保險(xiǎn)公司合作，錄制小視頻，分析保險(xiǎn)創(chuàng)新。
在對(duì)話中，我無意中想到坐標(biāo)理論——右軸：壽命延長(zhǎng)了，左軸：養(yǎng)老保險(xiǎn)也要提前，也可以稱為“均衡保險(xiǎn)理論”。
“均衡保險(xiǎn)理論”并不是一個(gè)單一的定理，而是貫穿保險(xiǎn)領(lǐng)域，連接精算定價(jià)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心邏輯框架。它主要探討在兩個(gè)層面如何達(dá)成平衡：一是保單層面保費(fèi)與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，二是市場(chǎng)層面供給與需求的平衡。
關(guān)于養(yǎng)老保險(xiǎn)的類似“坐標(biāo)理論”觀點(diǎn)，雖然過去沒有明確提出這一術(shù)語，但存在相關(guān)的理論和實(shí)踐，即在長(zhǎng)壽時(shí)代，養(yǎng)老與醫(yī)療保障體系需要以關(guān)鍵年齡（如60歲）為參照，進(jìn)行前瞻性的、全周期的規(guī)劃與平衡——在近年的政策研究和行業(yè)探索中已有廣泛且深入的體現(xiàn)。
——長(zhǎng)壽時(shí)代的核心挑戰(zhàn)與保障需求的前置化
長(zhǎng)壽時(shí)代的到來意味著退休后的人生階段被大幅拉長(zhǎng)，這并非簡(jiǎn)單的年齡延長(zhǎng)，而是對(duì)整個(gè)生命周期的財(cái)務(wù)規(guī)劃、健康管理和社會(huì)服務(wù)提出了系統(tǒng)性挑戰(zhàn)。關(guān)鍵點(diǎn)在于，60歲左右的退休年齡點(diǎn)，恰恰是個(gè)人健康狀況、收入水平和生活需求發(fā)生顯著轉(zhuǎn)變的“中點(diǎn)”。此前是財(cái)富與健康的積累期，此后則是長(zhǎng)達(dá)二三十年的消耗期。如果保障措施僅從60歲以后才開始發(fā)力，無疑將為時(shí)已晚。因此，現(xiàn)代保障體系強(qiáng)調(diào)將應(yīng)對(duì)措施“前置”，核心在于構(gòu)建跨周期的財(cái)務(wù)平衡與健康管理機(jī)制。在財(cái)務(wù)方面，需要通過養(yǎng)老金體系進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間的積累。在健康方面，則需要在青中年時(shí)期就開始進(jìn)行健康干預(yù)和風(fēng)險(xiǎn)管理，以降低年老時(shí)的醫(yī)療支出壓力，這實(shí)質(zhì)上是將健康管理的“投資”前置。
備老的本質(zhì)是用當(dāng)下的確定性化解未來的不確定性。
建議每5年做一次養(yǎng)老方案壓力測(cè)試（模擬失能、喪偶等場(chǎng)景），動(dòng)態(tài)調(diào)整策略，讓老年生活從容有尊嚴(yán)。
跨期復(fù)利：25歲起每月定投2000元（年化7%），60歲可累積386萬；延遲至40歲僅139萬。
政策工具：支付寶“以房養(yǎng)老計(jì)算器”實(shí)時(shí)測(cè)算抵押收益；國(guó)家社保平臺(tái)預(yù)測(cè)養(yǎng)老金缺口。
避坑原則：反向抵押務(wù)必選國(guó)有大行（利率≤4.5%），子女簽知情書，中介代辦屬違規(guī)。
——養(yǎng)老金融的“橫坐標(biāo)”：全生命周期規(guī)劃
“橫坐標(biāo)”，在養(yǎng)老金融領(lǐng)域生動(dòng)體現(xiàn)為全生命周期規(guī)劃。養(yǎng)老保險(xiǎn)的核心產(chǎn)品，如養(yǎng)老年金險(xiǎn)，其設(shè)計(jì)初衷就是對(duì)抗人性中的短視，鼓勵(lì)人們從年輕時(shí)就開始為養(yǎng)老進(jìn)行長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄。這類產(chǎn)品通過復(fù)利效應(yīng)，利用數(shù)十年時(shí)間實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值，其預(yù)定利率提供的確定性保障，在利率下行周期中顯得尤為珍貴。更為關(guān)鍵的是，保險(xiǎn)業(yè)獨(dú)有的“生命年金”設(shè)計(jì)，能夠?qū)⒉淮_定的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為終身、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，確保無論實(shí)際壽命多長(zhǎng)，都能獲得持續(xù)的經(jīng)濟(jì)支持，這完美詮釋了以生命終點(diǎn)為考量、以退休為“中點(diǎn)”的財(cái)務(wù)規(guī)劃思想。目前，個(gè)人養(yǎng)老金制度的推廣，正是鼓勵(lì)個(gè)人通過稅收優(yōu)惠政策，從工作期就開始為養(yǎng)老進(jìn)行儲(chǔ)備，這是將養(yǎng)老規(guī)劃貫穿整個(gè)職業(yè)生涯的實(shí)踐。
醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的“縱坐標(biāo)”：服務(wù)整合與效率提升
如果說財(cái)務(wù)保障是“橫坐標(biāo)”，那么與服務(wù)結(jié)合的“縱坐標(biāo)”則決定了晚年生活的質(zhì)量與尊嚴(yán)。傳統(tǒng)的保險(xiǎn)主要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，但在長(zhǎng)壽時(shí)代，優(yōu)質(zhì)服務(wù)的可及性與服務(wù)的效率變得與資金同樣重要。“保險(xiǎn)+養(yǎng)老/醫(yī)療”的模式正是對(duì)這一需求的回應(yīng)。具體而言，這種整合體現(xiàn)在三個(gè)層面：首先是資金保障，解決支付能力問題；其次是服務(wù)保障，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過投資養(yǎng)老社區(qū)、整合醫(yī)療資源，為客戶鎖定未來的醫(yī)養(yǎng)服務(wù)；最后是效率保障，通過規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)，降低整體養(yǎng)老成本。例如，“城心養(yǎng)老”模式將專業(yè)養(yǎng)老社區(qū)布局在城市中心，既方便子女探望，又能無縫對(duì)接三甲醫(yī)院的醫(yī)療資源，實(shí)現(xiàn)了“機(jī)構(gòu)為專業(yè)支撐、社區(qū)為依托、居家為基礎(chǔ)”的整合化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。智慧健康管理平臺(tái)通過物聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)對(duì)老年人進(jìn)行慢性病管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，則是科技提升服務(wù)精準(zhǔn)度和效率的體現(xiàn)。
體系的平衡：多支柱共建與風(fēng)險(xiǎn)分散
一個(gè)穩(wěn)健的保障體系不能只依賴單一支柱。“平衡”思想也體現(xiàn)在構(gòu)建多層次、多支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系上，以分散長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，防止責(zé)任過度集中于單一部門。當(dāng)前，我國(guó)正致力于發(fā)展第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金，鼓勵(lì)個(gè)人進(jìn)行養(yǎng)老儲(chǔ)蓄，作為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)（第一支柱）和企業(yè)年金（第二支柱）的補(bǔ)充。然而，風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于個(gè)人層面，也存在于提供終身保障的金融機(jī)構(gòu)層面。如果保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品定價(jià)所依據(jù)的生命表預(yù)期壽命與實(shí)際壽命產(chǎn)生較大偏差，就會(huì)面臨巨大的“長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)”。
為此，有專家建議加快長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，例如編制更精準(zhǔn)的死亡率改善指數(shù)，甚至探索建立長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)債券交易市場(chǎng)，將風(fēng)險(xiǎn)有效分散和轉(zhuǎn)移到更廣闊的資本市場(chǎng)。這標(biāo)志著風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)從個(gè)體和企業(yè)的微觀層面，上升到社會(huì)化和證券化的宏觀層面。
幾個(gè)概念：
——年金
你可以把它理解成一種“金融水管”。你現(xiàn)在定期或一次性向保險(xiǎn)公司繳一筆錢（就像建一個(gè)水池），到了約定的時(shí)間（比如退休后），保險(xiǎn)公司就會(huì)開始每月或每年固定給你一筆錢，像打開水龍頭一樣，持續(xù)給付，為你提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定的現(xiàn)金流。它主要用來防范“活得太久、錢不夠花”的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)。
——分紅險(xiǎn)
這是一種“有福同享”的保險(xiǎn)。你購買了一份具有分紅功能的保險(xiǎn)（通常是壽險(xiǎn)），除了擁有基本的保障外，你還成為了保險(xiǎn)公司的“準(zhǔn)股東”。保險(xiǎn)公司會(huì)將其經(jīng)營(yíng)這類保險(xiǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的部分利潤(rùn)，以“紅利”的形式與你分享。但需要注意的是，紅利是不保證的，可能多，可能少，也可能在某一年為零。
——投連險(xiǎn)
它的全稱是“投資連結(jié)保險(xiǎn)”，本質(zhì)上是一個(gè)“保險(xiǎn)+基金”的混合體。你交的保費(fèi)，一部分用于購買生命保障，剩下的部分會(huì)進(jìn)入專門的投資賬戶，由你來選擇投資于股票、債券等不同的基金。投資的收益和虧損都直接由你承擔(dān)，保單的價(jià)值會(huì)隨著投資賬戶的表現(xiàn)而波動(dòng)。所以它可能帶來較高的收益，但也存在本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。
——增額終身壽
這是一種“會(huì)長(zhǎng)大的終身壽險(xiǎn)”。它首先是一份保障終身的壽險(xiǎn)，但它的核心價(jià)值不在于高額的身故保障，而在于其“保額”和“現(xiàn)金價(jià)值”會(huì)按照合同約定的固定利率（比如3.0%）逐年復(fù)利增長(zhǎng)。你可以把它看作一個(gè)具備終身壽險(xiǎn)外殼的、安全、穩(wěn)定增值的“長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄罐”，中途可以通過減保（部分取出）的方式靈活取現(xiàn)，用于教育、養(yǎng)老等規(guī)劃。
——保單貸款
這是你保單的一項(xiàng)“臨時(shí)提款”功能。當(dāng)你購買了一些具有“現(xiàn)金價(jià)值”的長(zhǎng)期壽險(xiǎn)（如增額終身壽、分紅險(xiǎn)等）后，經(jīng)過一段時(shí)間積累，你的保單里就有了一筆錢（現(xiàn)金價(jià)值）。在你急需用錢但又不想退保的情況下，可以憑借這份保單，向保險(xiǎn)公司申請(qǐng)貸出其中一部分現(xiàn)金價(jià)值（通常最高可達(dá)80%）。手續(xù)簡(jiǎn)單，利率相對(duì)較低，而且貸款期間你的保障依然有效。
——保險(xiǎn)金信托
這是一種“保險(xiǎn)+信托”的財(cái)富傳承高級(jí)工具。簡(jiǎn)單來說，就是你購買一份人壽保險(xiǎn)，然后不直接把身故保險(xiǎn)金給你的家人，而是指定一個(gè)信托計(jì)劃作為受益人。等你身故后，保險(xiǎn)金會(huì)進(jìn)入這個(gè)信托，由專業(yè)的信托公司根據(jù)你生前設(shè)定的規(guī)則（比如孩子年滿18歲后每年領(lǐng)多少、結(jié)婚時(shí)領(lǐng)多少、只能用于教育和醫(yī)療等）來管理和分配這筆錢。這樣可以確保財(cái)富按照你的意愿，更精準(zhǔn)、更長(zhǎng)久地惠及你想照顧的人。
現(xiàn)場(chǎng)友邦保險(xiǎn)馬俊產(chǎn)品經(jīng)理講的一個(gè)案例：
有個(gè)客戶找到我，她今年 45 歲，在國(guó)企做行政，月入一萬出頭，社保繳了20 年。她總覺得 “養(yǎng)老有社保就行”，手里的錢就是存定期（利率越降越低），從沒專門規(guī)劃過養(yǎng)老金。直到70 歲的母親突發(fā)腦梗，住院+ 康復(fù)花了12 萬。
她夜里算賬：自己還有 15 年退休，按現(xiàn)在的物價(jià)，每月至少需要6000 塊才能維持基本生活（醫(yī)療、日常開支、偶爾旅行），更讓她慌的是：孩子明年要讀研究生，每年學(xué)費(fèi)生活費(fèi)3 萬；自己的體檢報(bào)告開始出現(xiàn) “三高”，未來醫(yī)療開支只會(huì)多不會(huì)少。“以前覺得還年輕，錢先顧著眼前的開銷和孩子，可現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)，父母老了要贍養(yǎng)，自己的養(yǎng)老也迫在眉睫，手里沒一筆‘鎖定’的養(yǎng)老金，真不敢想60 歲后怎么過。”，后來她把一套房產(chǎn)置換成了年金，安全感漲了不少。
這個(gè)案例對(duì)我有啟發(fā)：輕輕松松安度晚年。
